MIDS
200億枚、そして実効性のある上限
MIDS は Midas Chain のネイティブトークンである。本ページは発行量、放出スケジュール、そして制約——発行体が本来担うべきもの——を示す。
総発行量 · 20,000,000,000 MIDS
- トークンセール50%10,000,000,000
- トレジャリー20%4,000,000,000
- 投資家10%2,000,000,000
- コアチーム10%2,000,000,000
- マーケティング10%2,000,000,000
発行上限はコントラクト自体に組み込まれており、その上限は現在の流通量ではなく、これまでに発行された累計に対して照合される。したがってバーンは恒久である。バーンされたトークンは再発行できない。供給の削減が意味を持つのは、この読み方においてのみである。上限は以前の草案では10億枚であったが、ローンチ前、まだ1枚も発行されていない段階で200億枚に引き上げられた。
なぜ上限を発行量に対して測るのか
上限は、現在流通しているトークンではなく、これまでに発行されたトークンの累計に対して照合される。この区別こそが要点である。
バーン可能なトークンにおいて流通量を基準に上限を測れば、180億枚のバーンは発行者に180億枚分の新たな空き枠を与えることになり、削減した分をそのまま再発行できてしまう。デフレ的だという主張は、バーンが恒久である場合にのみ真である。したがってコントラクトは発行量を別に記録し、バーンされた供給が戻ることはない。
発行はトランシェで進む
トークンセール配分は、求めに応じて放出されるものではない。20億 MIDS ずつの5つのトランシェに分かれ、それぞれに開始前に公表される現金販売上限があり、いずれも自動的に停止させる条件によって制御される。上限は事後に判明するのではなく、到達する前に示される。
| フェーズ | 累計放出 MIDS | 累計現金販売上限 |
|---|---|---|
| 1 | 2,000,000,000 | ローンチ価格で確定 |
| 2 | 4,000,000,000 | ローンチ価格で確定 |
| 3 | 6,000,000,000 | ローンチ価格で確定 |
| 4 | 8,000,000,000 | ローンチ価格で確定 |
| 5 | 10,000,000,000 | ローンチ価格で確定 |
各上限は、その時点までに放出された MIDS にローンチ価格を掛け、1.89 で割った値である。1.89 は、プログラムが初年度に受け取る1ドルごとに負う支払いの倍率である。ローンチ価格は未決定であるため、上限はまだ公表していない。ローンチ価格はトレジャリー政策およびマーケットメイク政策と併せて決定される。
フェーズを停止させるもの
4つの条件のいずれにも抵触しない限り、フェーズは予定どおり開始する。停止は自動であり、再開には文書化された決定を要する。
トレジャリーのカバー率が 1.0 未満
保守的なストレス価格において、未請求の債務がトレジャリーの MIDS を上回る状態。すでに負っている債務を決済できないまま販売を続けることは、弁明の余地がない。
請求フローが日次予算を超過
保有者の転換が予算の消化速度を上回っている状態。ここで容量を増やせば、待ち行列は短くなるどころか長くなる。
価格が想定帯を外れる
暴落も、持続不能な急騰も、現在の値位置に対してさらに供給を投じない理由になる。
報酬上限が拘束的
コミッションがすでに減額されているのであれば、その理由を把握する前に容量を開くことは、事態を重ねるだけである。
バーンについて
90%のバーンは長期的な意図である。スケジュールではなく、当社はそれをスケジュールとして提示しない。買い戻しは手数料収入がそれを賄えるようになって初めて始まり、いかなる買い戻しよりも先に保険基金への充当が行われる。
また、これは価格支持でもない。請求に起因する売りは、プログラムが受け取る1ドルごとに、最大1.89倍の規模で増えていく。一方、買い戻しの原資は、保険基金への補填後に残る手数料収入に限られる。その原資はより小さく、しかも売りに応じて増えることはない。買い戻しは長期的な供給に関するコミットメントであり、フローに比べれば小さく、そう説明して初めて誠実である。
未決定の事項
読者が気づくのを待つのではなく、ここに列挙する。
ローンチ価格
容量、すべての配分の価値、そして4つのフェーズ条件のうち3つを決定する。
上場ボンドのパラメータ
唯一の実質的な需要の受け皿。現在の値は仮置きであり、両極端では非現実的な結果を生む。
バーンの閾値
提案済みだが未承認。決定されるまで、90%という数値を公に説明することは一切できない。
発行体の設立地
取引所からの分離は決定済みだが、法域は未定である。