مسوّدة · معايير غير محدَّدة

MIDS: الإصدار، والقيود التي نُلزم بها أنفسنا

رمز Midas Chain، تُصدره Krysos. ما هو قائم فعلًا، وما تفرضه الشيفرة لا ما يُدّعى في النص، والضغوط الواقعة على التصميم مما يُحسب علينا لا لنا.

رمز التداول · MIDSالمعروض · 20,000,000,000الحالة · قبل الإطلاق، غير مُدرَج، ولم يُسكّ منه أي معروض

الخلاصة

MIDS هو الرمز الأصلي لـMidas Chain. وتُصدره Krysos، وهي كيان منفصل عن منصة Midas، حتى لا يجتمع إصدار الرمز وتشغيل المنصة في ميزانية عمومية واحدة ولا في وضع تنظيمي واحد.

كُتبت هذه الورقة على قاعدة واحدة: كل ادّعاء فيها إمّا تفرضه شيفرة نستطيع أن نشير إليها، وإمّا مذكور صراحةً بأنه قرار لم يُتّخذ بعد. وحيث لا يكون الرقم محدَّدًا يُذكر أنه غير محدَّد، بدل أن يُقدَّر ثم يُقدَّم على أنه واقع.

سقف المعروض مفروض مقابل الإصدار التراكمي لا مقابل المعروض المتداول؛ ولذلك فالحرق دائم، والرمز المحروق لا يعود مساحةَ إصدارٍ جديدة.
تجري المبيعات على شرائح، لكلٍّ منها سقفٌ يُنشر قبل فتحها، مع إيقاف تلقائي. والحدّ يُعلَن قبل بلوغه.
لا يوجد اليوم مصدر طلب ذو حجم مؤثر يأتي من خارج هذه الدائرة. وهذا مذكور هنا، لا مسكوت عنه.

المعروض والتوزيع

عشرون مليار MIDS على خمسة تخصيصات. هذا هو الرقم قبل أي حرق، وهو رقم المعروض الوحيد القائم. حدّدته المسوّدات السابقة من هذه الورقة بمليار واحد، ورُفع إلى عشرين مليارًا قبل الإطلاق، حين لم يكن قد سُكّ أي رمز.

التخصيص	الحصة	MIDS	الإطلاق
مبيعات الرموز	50%	10,000,000,000	ميزانية الإصدار المخصّصة لبرنامج الشركاء، تُطلَق ضمن السقوف المرحلية الموصوفة في القسم 3 وفي صفحة الرمز.
الخزينة	20%	4,000,000,000	مخزون صناعة السوق واحتياطيات البروتوكول. وصناعة السوق تجري على مخزون حقيقي، لا افتراضي أبدًا.
المستثمرون	10%	2,000,000,000	لا إطلاق قبل 12 شهرًا، ثم إطلاق خطّي على 24 شهرًا.
الفريق الأساسي	10%	2,000,000,000	لا إطلاق قبل 12 شهرًا، ثم إطلاق خطّي على 24 شهرًا.
التسويق	10%	2,000,000,000	1 مليار منها منحُ رتبٍ للموزّعين تُستحَقّ مقابل المبيعات المحقَّقة؛ و1 مليار يبقى احتياطيًا للشركة.

لماذا يُقاس السقف مقابل الإصدار

يُقاس السقف مقابل كل رمز سُكّ على الإطلاق، لا مقابل الرموز المتداولة حاليًا.

فالسقف المقاس مقابل المعروض المتداول، على رمز قابل للحرق، يعني أن حرق ثمانية عشر مليار رمز يمنح المُصدِر ثمانية عشر مليارًا من مساحة الإصدار الجديدة. والادّعاء الانكماشي لا يصحّ إلا إذا كان الحرق دائمًا.

الطلب، كما هو

هذا هو القسم الذي تكتبه معظم أوراق الرموز على هيئة قائمة أمنيات. وما يلي جردٌ للحال القائمة، بما فيه البنود الفارغة اليوم.

مصدر الطلب	الحالة	التقييم
كفالة الإدراج	مبنيّة	مصدر الطلب الوحيد الحقيقي بنيويًا. فنشر أي سوق يستلزم قفل MIDS، بمقدار يتدرّج مع الرافعة وفئة الأصل وسقف المراكز المفتوحة، وهي قابلة للمصادرة عند الإخلال. شيفرة عاملة ومختبرة — غير أن معاييرها غير محدَّدة، وهي تشترط وجود MIDS على السلسلة.
غاز السلسلة	مُصمَّم	حقيقي لكنه غير مؤثر. فبرسوم في حدود أجزاء من السنت للمعاملة الواحدة، لا يزيد مليون معاملة يوميًا على نحو $1,000 من الطلب. هذا خطأ تقريب، ولن نعرضه على خلاف ذلك.
التكديس مقابل خصم الرسوم	غير مبنيّ	رسوم التداول للأفراد صفر بالتصميم، فلا يمكن أن يكون الخصم هو الحافز للأفراد. أما التكديس فيستطيع أن يشتري خصومات صانع السوق، وشرائح واجهة البرمجة، وكفالة إدراج مخفّضة.
حصة سوق التنبؤ	غير مبنيّة	لا وجود لها. إنشاء الأسواق مقصور على الإدارة ولا يحمل أي كفالة بـMIDS.
اقتصاد اللعبة	سالب صافيًا	اللعبة توزّع الرموز ولا تستهلكها إلا في بند تجميلي واحد. فهي صنبور، لا مصدر طلب.
إعادة الشراء من الإيرادات	مشروطة	محكومة بصيغة منشورة، وتأتي بعد صندوق التأمين في الأولوية — وعند أي إيراد محتمل في المدى القريب تبقى ضئيلة أمام حجم التدفّق.

ما ينتهي إليه هذا الجرد

حتى اليوم لا يوجد مصدر طلب ذو حجم مؤثر يأتي من خارج هذه الدائرة. وكفالة الإدراج هي الآلية المصمَّمة لتكون ذلك المصدر، وهي شيفرة حقيقية لا رسمٌ تخطيطي — غير أنها لم تُنشر قط، ومعاييرها غير محدَّدة، وجمهور مشغّلي الأسواق الذي تقوم عليه لا وجود له بعد.

ومن يقيّم هذا الرمز فعليه أن يعدّ ذلك السؤالَ المفتوح الأول، وأن يعدّ أي ورقة لا تقوله ورقةً أسقطته.

برنامج الشركاء، وما يكلّفه

الجزء الأكبر من تخصيص مبيعات الرموز يُوزَّع عبر برنامج الشركاء. وهذا البرنامج نفسه هو أكبر مصدر منفرد لضغط البيع على الرمز، والحقيقتان تنتميان إلى القسم نفسه.

يشتري المشاركون باقات تُطلَق على مدى 300 يوم. وتتراكم الإطلاقات مبلغًا بالدولار، ثم تتحوّل إلى MIDS بسعر السوق يوم يطالب الحائز بها، مخصومًا منها فارق سعري منشور، وفي حدود ميزانية تحويل يومية وسقف فردي، ومع قاطع دائرة يوقف التحويل عند حركة سعرية غير طبيعية.

ولأن الالتزام مقوَّم بالدولار ويُسوَّى بـMIDS، فإن القيمة الدولارية التي تصل إلى السوق لا تتعلق بسعر الرمز. انخفاض السعر لا يقلّل البيع، بل يزيد عدد الرموز اللازمة لتسليم القدر نفسه من الدولارات.

لماذا السقوف هي الآلية

في السنة الأولى يتناسب تدفّق المطالبات مع المبيعات، بما يصل إلى 1.89 ضعف كل دولار يجمعه البرنامج، أيًّا كان الحجم أو السعر. وإذا بيع منها 70%، فإن صانع سوق يقف طرفًا مقابلًا وحيدًا سيحتاج إلى رأس مال يفوق ما يجمعه البرنامج كله.

لا ميزانية صناعة سوق تحلّ هذا، ولا سعر الإطلاق يحلّه أيضًا — فالتدفّق لا يتعلق بالسعر. ولا يخفّضه إلا سقفٌ يوضع على المبيعات التراكمية.

المخاطر

ما يهمّ منها، لا ما يريح ذكره.

إصدار مستمر في مواجهة طلب ضحل. إن لم يتحقّق الطلب الآتي من كفالة الإدراج، فلا مشترٍ ذا وزن للرمز غير المُصدِر نفسه.
المُصدِر بائعٌ على المكشوف لرمزه. فالتزامٌ مقوَّم بالدولار ويُسوَّى بـMIDS يعني أن هبوط السعر يزيد عدد الرموز اللازمة للوفاء به — وهذا يخلق حافزًا لدعم السعر، وهو حافز يجب أن تقاومه بنية النظام، لا أن يُكتفى بالإفصاح عنه.
لا تدقيق خارجي. طبقة العقود مُختبَرة على نطاق واسع ولم تخضع لأي تدقيق أمني خارجي. وتقييم الجاهزية الخاص بها يقول إنها يجب ألّا تحفظ أموالًا حقيقية حتى يتغيّر ذلك.
السعر لم يصنعه السوق بعد. فما لم يُتداول MIDS في مواجهة تدفّق حقيقي من أطراف ثالثة، يبقى أي سعر رقمًا يخرج من المُصدِر.
تركّز الملكية. ثلاثة تخصيصات مجموعها 6 مليارات MIDS تُستحَقّ تدريجيًا، وتقع فوق تدفّق المطالبات.
قيود تنظيمية. يعتمد التوفّر على الولاية القضائية وعلى التحقق من الهوية، وقد يُرفض الوصول أو يُسحب.

ما الذي بُني

فصلٌ بين الشيفرة التي سُلّمت فعلًا وبين النيّة، لأن تقديم خارطة طريق على أنها منتج هو أشيع خلل في هذا الصنف من المستندات.

المكوّن	الحالة	ملاحظة
عقد الرمز	مبنيّ	مسقوف، وإصدار بصلاحية مقيّدة، وحرق دائم، ومحاسبة على أساس الإصدار التراكمي.
العقود الدائمة والخيارات والهامش المتقاطع والأوراكل والخزنة	مبنيّة	نحو 12,000 سطر من Solidity، و1,018 اختبارًا ناجحًا عبر 106 مجموعات.
مصنع الأسواق وكفالة الإدراج	مبنيّان	كفالات متدرّجة بالمخاطر، ومصادرة عند الإخلال، وشروط للتصفية المنظّمة. المعايير غير محدَّدة.
محرّك التعويضات	قيد التشغيل	الخطة كاملة، وتشغيل الدفعات برقابة مزدوجة، وسجل التزامات لا يقبل إلا الإضافة، وسقف تناسبي.
التدقيق الخارجي	لم يبدأ	شركتان مستقلتان بالتتابع، إضافة إلى إعادة تدقيق الإصلاحات ومكافأة أخطاء ممولة.
نشر السلسلة	لم يبدأ	لم تُجهَّز أي شبكة. ولم يُنشر أي عقد على أي شبكة، بما فيها شبكة الاختبار.
إدراج MIDS	لم يبدأ	غير مُفعَّل، وغير قابل للتداول، ولم يُسكّ منه أي معروض.
الإصدار على السلسلة ومطابقة الأرصدة	لم يبدأ	لا يوجد MIDS اليوم إلا رصيدًا في سجلّ داخلي. ونقله إلى السلسلة مشروع قائم بذاته، له من الصرامة ما لمسار المال.

تُصدر Krysos رمزًا رقميًا. لا شيء في هذه الصفحة عرضٌ أو استدراجٌ أو مشورة استثمارية، ولا شيء هنا وعدٌ أو توقّعٌ لأي عائد. الأصول الرقمية متقلبة وقد تخسر كامل المبلغ الذي تضعه. يعتمد التوفّر على بلدك وعلى التحقق من الهوية، وقد يُرفض الوصول أو يُسحب. الأرقام التي تصف المعروض والإصدار تصف تصميم النظام؛ وهي ليست تنبؤات بسعر أو قيمة.