MIDS: انتشار، و قیدهایی که خود بر آن بستهایم
توکن Midas Chain، منتشرشده از سوی Krysos. آنچه وجود دارد، آنچه در کد الزام شده و نه در نثر ادعا، و فشارهایی بر این طراحی که به زیان ماست.
خلاصه
MIDS توکن بومی Midas Chain است. ناشر آن Krysos است، نهادی جدا از صرافی Midas؛ این تفکیک از آن روست که انتشار توکن و عملیات صرافی نه بر یک ترازنامه بنشینند و نه در یک جایگاه مقرراتی واحد.
این سند بر یک قاعده نوشته شده است: هر ادعای آن یا کدی پشت خود دارد که میتوانیم نشانتان دهیم، یا صریحاً تصمیمی است که هنوز گرفته نشده. هر جا عددی تعیین نشده باشد، همانجا «تعییننشده» علامت خورده است، نه اینکه برآوردی بهجای واقعیت بنشیند.
- سقف عرضه در برابر انتشار تجمعی اعمال میشود، نه در برابر عرضهٔ در گردش؛ پس سوزاندن برگشتناپذیر است و توکن سوزاندهشده ظرفیت انتشار تازه نمیسازد.
- فروش در مراحل مشخص و با توقفهای خودکار انجام میشود، و سقف هر مرحله پیش از آغاز آن منتشر میشود. حد پیش از رسیدن به آن اعلام میشود.
- امروز هیچ مجرای جذب بااهمیتی وجود ندارد که تقاضایش از بیرون این چرخه بیاید. این را اینجا نوشتهایم، نه اینکه از قلم انداخته باشیم.
عرضه و توزیع
بیست میلیارد MIDS در پنج تخصیص. این رقم پیش از هر سوزاندنی است، و تنها عدد عرضهای است که وجود دارد. پیشنویسهای قبلی این سند آن را یک میلیارد تعیین کرده بودند؛ این رقم پیش از راهاندازی، زمانی که هنوز هیچ توکنی منتشر نشده بود، به بیست میلیارد افزایش یافت.
| تخصیص | سهم | MIDS | آزادسازی |
|---|---|---|---|
| فروش توکن | 50% | 10,000,000,000 | بودجهٔ انتشار برنامهٔ همکاران؛ آزادسازی طبق سقفهای مرحلهای که در بخش 3 و در صفحهٔ توکن شرح داده شدهاند. |
| خزانه | 20% | 4,000,000,000 | موجودی بازارگردانی و ذخایر پروتکل. بازارگردانی با موجودی واقعی انجام میشود، هرگز با موجودی مجازی. |
| سرمایهگذاران | 10% | 2,000,000,000 | 12 ماه بدون آزادسازی، سپس آزادسازی خطی طی 24 ماه. |
| تیم اصلی | 10% | 2,000,000,000 | 12 ماه بدون آزادسازی، سپس آزادسازی خطی طی 24 ماه. |
| بازاریابی | 10% | 2,000,000,000 | 1 میلیارد پاداش رتبهٔ توزیعکنندگان که در برابر فروش محققشده آزاد میشود؛ 1 میلیارد بهعنوان ذخیرهٔ شرکت نگه داشته میشود. |
چرا سقف در برابر انتشار سنجیده میشود
سقف در برابر همهٔ توکنهایی سنجیده میشود که تا امروز منتشر شدهاند، نه توکنهایی که اکنون در گردشاند.
اگر سقف روی توکنی که میشود سوزاندش در برابر عرضهٔ در گردش سنجیده شود، سوزاندن هجده میلیارد توکن هجده میلیارد ظرفیت انتشار تازه در اختیار ناشر میگذارد. ادعای کاهش عرضه فقط وقتی درست است که سوزاندن برگشتناپذیر باشد.
تقاضا، آنطور که هست
این همان بخشی است که بیشتر سندهای توکن بهشکل فهرست آرزو مینویسند. آنچه در پی میآید صورتبرداری از وضع موجود است، با ردیفهایی که فعلاً خالیاند.
| مجرای تقاضا | وضعیت | ارزیابی |
|---|---|---|
| وثیقهٔ راهاندازی بازار | ساخته شده | تنها مجرایی که ساختاراً واقعی است. راهاندازی هر بازار مستلزم قفل کردن MIDS است، به تناسب اهرم و طبقهٔ دارایی و سقف موقعیتهای باز، و در صورت قصور قابل ضبط. کد کار میکند و آزمون داده است؛ اما پارامترها تعیین نشده و لازمهٔ کار این است که MIDS روی زنجیره وجود داشته باشد. |
| کارمزد گس زنجیره | طراحیشده | واقعی، اما بیاهمیت. با کارمزدی در حد کسری از یک سنت برای هر تراکنش، یک میلیون تراکنش در روز چیزی حدود $1,000 تقاضا میسازد. این خطای گِردکردن است و ما جور دیگری معرفیاش نمیکنیم. |
| استیکینگ برای تخفیف کارمزد | ساخته نشده | کارمزد معاملات خرد عمداً صفر است، پس تخفیف نمیتواند انگیزهٔ کاربر خرد باشد. استیک کردن میتواند بازگشت کارمزد میکر، سطوح دسترسی API و وثیقهٔ کمتر برای راهاندازی بازار را بخرد. |
| وثیقه در بازار پیشبینی | ساخته نشده | وجود ندارد. ساخت بازار فقط در اختیار مدیر است و هیچ وثیقهای به MIDS نمیخواهد. |
| اقتصاد بازی | خالص منفی | بازی توکن پخش میکند و تنها یک مجرای جذب دارد، آن هم برای اقلام ظاهری. این یک شیر خروجی است، نه منبع تقاضا. |
| بازخرید از محل درآمد | مشروط | فرمولی و اعلامشده، در اولویت پس از صندوق بیمه — و با هر درآمدی که در کوتاهمدت محتمل است، در برابر جریان فروش ناچیز. |
یافتهٔ این بررسی
تا امروز هیچ مجرای جذب بااهمیتی وجود ندارد که تقاضایش از بیرون این چرخه بیاید. وثیقهٔ راهاندازی بازار سازوکاری است که برای همین طراحی شده و کد واقعی است نه نمودار — اما هرگز مستقر نشده، پارامترهایش تعیین نشده، و جمعیت گردانندگان بازار که به آنها وابسته است هنوز وجود ندارد.
هر کس این توکن را ارزیابی میکند باید همین را پرسش باز اصلی بداند، و سندی را که این را نگوید سندی بداند که آن را از قلم انداخته است.
برنامهٔ همکاران، و هزینهای که دارد
بخش عمدهٔ سهم فروش توکن از راه برنامهٔ همکاران توزیع میشود. همین برنامه بزرگترین منبع واحد فشار فروش بر توکن هم هست، و این دو واقعیت جایشان در یک بخش است.
شرکتکنندگان بسته میخرند و هر بسته طی 300 روز آزاد میشود. آزادسازی به دلار انباشته میشود و روزی که دارنده مطالبه کند، به قیمت بازار همان روز و پس از کسر اسپرد اعلامشده به MIDS تبدیل میشود؛ مشروط به بودجهٔ تبدیل روزانه، سقف هر نفر، و سازوکار توقف خودکاری که در نوسان غیرعادی قیمت جلوی تبدیل را میگیرد.
چون تعهد به دلار سنجیده میشود و به MIDS تسویه، مقدار دلاری که به بازار میرسد به قیمت توکن بستگی ندارد. قیمت پایینتر فروش را کم نمیکند؛ فقط تعداد توکن لازم برای رساندن همان دلار را بالا میبرد.
چرا سقفها همان سازوکارند
در سال نخست، جریان مطالبه به نسبت فروش بزرگ میشود، تا 1.89 برابرِ هر دلاری که برنامه جمع میکند، فارغ از حجم یا قیمت. اگر 70% آن به فروش برسد، بازارگردانی که تنها طرف مقابل باشد به سرمایهای بیش از کل آنچه برنامه جمع میکند نیاز دارد.
هیچ بودجهٔ بازارگردانی این را حل نمیکند، و قیمت عرضه هم حلش نمیکند؛ این جریان به قیمت بیاعتناست. تنها اهرمی که کوچکش میکند، سقف گذاشتن بر فروش تجمعی است.
ریسکها
آنهایی که اهمیت دارند، نه آنهایی که نوشتنشان راحت است.
- انتشار پیوسته در برابر تقاضای کمعمق. اگر تقاضای ناشی از وثیقهٔ راهاندازی بازار محقق نشود، توکن خریدار بااهمیتی جز خود ناشر ندارد.
- ناشر در برابر توکن خودش موقعیت فروش دارد. تعهدی که به دلار سنجیده و به MIDS تسویه میشود یعنی افت قیمت تعداد توکن لازم برای ادای آن را بالا میبرد — و این انگیزهای برای پشتیبانی از قیمت میسازد که باید ساختاراً مهار شود، نه اینکه صرفاً افشا شود.
- بدون ممیزی بیرونی. لایهٔ قرارداد بهتفصیل آزمون شده اما هیچ ممیزی امنیتی بیرونی نداشته است. ارزیابی آمادگی خودِ همین لایه میگوید تا وقتی این تغییر نکند نباید پول واقعی نگه دارد.
- قیمت هنوز بازارساخته نیست. تا وقتی MIDS در برابر جریان واقعی طرفهای ثالث معامله نشود، هر قیمتی خروجی ناشر است.
- تمرکز مالکیت. سه تخصیص با مجموع 6 میلیارد MIDS بهتدریج آزاد میشوند و بار عرضهایاند که روی جریان مطالبه سوار میشود.
- مقرراتی. ارائهٔ خدمات به حوزهٔ قضایی و احراز هویت بستگی دارد، و دسترسی ممکن است رد یا سلب شود.
چه چیزی ساخته شده است
تفکیک کدی که تحویل شده از آنچه هنوز فقط نیت است؛ چون جا زدن نقشهٔ راه بهجای محصول، رایجترین خطا در این دسته از سندهاست.
| مؤلفه | وضعیت | توضیح |
|---|---|---|
| قرارداد توکن | ساخته شده | سقفدار، انتشار فقط با مجوز، سوزاندن برگشتناپذیر، حسابداری بر مبنای انتشار تجمعی. |
| فیوچرز دائمی، آپشن، مارجین متقاطع، اوراکل، ولت | ساخته شده | حدود 12,000 خط Solidity؛ 1,018 آزمون موفق در 106 مجموعه. |
| سازندهٔ بازار و وثیقهٔ راهاندازی | ساخته شده | وثیقهٔ متناسب با ریسک، ضبط وثیقه، شرایط برچیدن بازار. پارامترها تعیین نشده. |
| موتور پاداش | فعال | طرح پاداش کامل، اجرای پرداخت با تأیید دونفره، دفتر بدهی فقطافزودنی، سقف تناسبی. |
| ممیزی بیرونی | آغاز نشده | دو شرکت مستقل، پشت سر هم، بهعلاوهٔ ممیزی دوبارهٔ اصلاحات و جایزهٔ کشف آسیبپذیری با بودجهٔ مشخص. |
| استقرار زنجیره | آغاز نشده | هیچ شبکهای راهاندازی نشده. هیچ قراردادی روی هیچ شبکهای مستقر نشده، از جمله تستنت. |
| لیست شدن MIDS | آغاز نشده | نه فعال است، نه قابل معامله، و حتی یک توکن هم منتشر نشده. |
| انتشار روی زنجیره و مغایرتگیری | آغاز نشده | MIDS امروز فقط بهصورت مانده در دفتر کل داخلی وجود دارد. بردن آن روی زنجیره پروژهای جداست، با همان سختگیری که مسیر پول میطلبد. |
Krysos یک توکن دیجیتال منتشر میکند. هیچیک از مطالب این صفحه پیشنهاد، دعوت به خرید یا مشاورهٔ سرمایهگذاری نیست، و هیچچیز در آن وعده یا پیشبینی بازدهی به شمار نمیرود. داراییهای دیجیتال پرنوساناند و ممکن است تمام آنچه را وارد کردهاید از دست بدهید. ارائهٔ خدمات به کشور شما و به احراز هویت بستگی دارد و دسترسی ممکن است رد یا سلب شود. ارقام مربوط به عرضه و انتشار، طراحی این سامانه را توصیف میکنند، نه پیشبینی قیمت یا ارزش را.