MIDS: la emisión y la disciplina que nos imponemos
El token de Midas Chain, emitido por Krysos. Lo que existe; lo que el código hace cumplir, y no lo que la prosa se limita a afirmar; y las presiones sobre el diseño que cuentan en nuestra contra.
Resumen
MIDS es el token nativo de Midas Chain. Lo emite Krysos, una entidad separada del exchange Midas, para que la emisión del token y la operación del exchange no queden sobre un mismo balance ni bajo una misma posición regulatoria.
Este documento se escribió con una sola regla: cada afirmación o la hace cumplir un código que podemos señalar, o está marcada como una decisión que todavía no se ha tomado. Cuando una cifra no está fijada, se la declara como no fijada en lugar de estimarla y presentarla como un hecho.
- El tope de suministro se verifica contra la emisión acumulada de toda la vida del token y no contra el suministro circulante: por eso la quema es permanente y un token quemado no puede volver como margen de emisión nuevo.
- Las ventas se ejecutan por tramos, cada uno contra un techo que se publica antes de que se abra, y con pausas automáticas. El límite se declara antes de alcanzarse.
- Hoy no existe ningún sumidero de demanda no circular de tamaño material. Eso se dice aquí en lugar de omitirse.
Suministro y distribución
Veinte mil millones de MIDS repartidos en cinco asignaciones. Es la cifra previa a cualquier quema, y es el único número de suministro que existe. Los borradores anteriores de este documento la fijaban en mil millones; se elevó a veinte mil millones antes del lanzamiento, cuando todavía no se había acuñado ningún token.
| Asignación | Participación | MIDS | Liberación |
|---|---|---|---|
| Ventas de tokens | 50% | 10,000,000,000 | Presupuesto de emisión del programa de socios; se libera contra los techos por fases descritos en el §3 y en la página del token. |
| Tesorería | 20% | 4,000,000,000 | Inventario para creación de mercado y reservas del protocolo. La creación de mercado opera con inventario real, nunca virtual. |
| Inversionistas | 10% | 2,000,000,000 | Cliff de 12 meses y luego liberación lineal a 24 meses. |
| Equipo principal | 10% | 2,000,000,000 | Cliff de 12 meses y luego liberación lineal a 24 meses. |
| Marketing | 10% | 2,000,000,000 | 1.000 millones como asignaciones por rango de distribuidor, que se liberan contra las ventas efectivamente realizadas; 1.000 millones retenidos como reserva de la empresa. |
Por qué el tope se mide contra la emisión
El tope se verifica contra todos los tokens acuñados en la historia del token, no contra los que están hoy en circulación.
Un tope medido contra el suministro circulante, en un token que puede quemarse, significa que quemar dieciocho mil millones de tokens le entrega al emisor dieciocho mil millones de margen de emisión nuevo. Una afirmación deflacionaria solo es cierta si la quema es permanente.
La demanda, sin adornos
Es la sección que la mayoría de los documentos de token escribe como lista de deseos. Este es el inventario, incluidas las entradas que hoy están vacías.
| Sumidero | Estado | Evaluación |
|---|---|---|
| Fianza de listado de mercados | Construido | El único sumidero estructuralmente real. Desplegar un mercado exige bloquear MIDS, en un monto que escala con el apalancamiento, la clase de activo y el tope de interés abierto, y que es confiscable ante un incumplimiento. Es código funcionando y probado; los parámetros no están fijados, y el mecanismo exige que existan MIDS on-chain. |
| Gas de la cadena | Diseñado | Real pero inmaterial. A fracciones de centavo por transacción, un millón de transacciones diarias equivale a unos $1,000 de demanda. Es un error de redondeo y no lo presentaremos de otra manera. |
| Staking por descuento en comisiones | Sin construir | Las comisiones de trading minorista son cero por diseño, así que el descuento no puede ser el incentivo minorista. Lo que el staking sí puede comprar son devoluciones para makers, niveles de API y fianzas de listado reducidas. |
| Stake para mercados de predicción | Sin construir | No existe. La creación de mercados es solo para administradores y no exige ninguna fianza en MIDS. |
| Economía del juego | Negativo neto | El juego reparte tokens y tiene un único sumidero cosmético. Es un grifo, no una fuente de demanda. |
| Recompra con ingresos | Condicionado | Sigue una fórmula publicada y queda subordinada al fondo de seguro; con cualquier nivel de ingresos de corto plazo, es inmaterial frente al flujo. |
El hallazgo
A la fecha no existe ningún sumidero de demanda no circular de tamaño material. La fianza de listado es el mecanismo diseñado para llegar a serlo, y es código real y no un diagrama; pero nunca se ha desplegado, sus parámetros no están fijados y la población de operadores de mercado de la que depende todavía no existe.
Quien evalúe este token debería tratar eso como la pregunta abierta central, y debería tomar cualquier documento que no lo diga como un documento que lo omitió.
El programa de socios y lo que cuesta
La mayor parte de la asignación de ventas de tokens se distribuye a través de un programa de socios. Ese mismo programa es también la mayor fuente individual de presión vendedora sobre el token, y los dos hechos corresponden a la misma sección.
Los participantes compran paquetes que se liberan a lo largo de 300 días. Las liberaciones se acumulan como un monto en USD y se convierten a MIDS al precio de mercado del día en que el tenedor reclama, menos un spread publicado, y quedan sujetas a un presupuesto diario de conversión, un tope por persona y un cortacircuitos ante movimientos anormales de precio.
Como la obligación está denominada en USD y se liquida en MIDS, el valor en dólares que llega al mercado no depende del precio del token. Un precio más bajo no reduce la venta: aumenta la cantidad de tokens que hace falta entregar para cubrir los mismos dólares.
Por qué los techos son el mecanismo
En su primer año, el flujo de reclamos crece en proporción a las ventas, a razón de hasta 1,89 veces cada dólar que recauda el programa, sin importar el volumen ni el precio. Si el 70% de eso se vende, un creador de mercado que actuara como única contraparte necesitaría más capital del que el programa recauda en total.
Ningún presupuesto de creación de mercado resuelve esto, y el precio de lanzamiento tampoco puede resolverlo: el flujo no depende del precio. Topar las ventas acumuladas es la única palanca que lo reduce.
Riesgos
Los que importan, no los que resulta cómodo enumerar.
- Emisión continua frente a una demanda delgada. Si la demanda proveniente de la fianza de listado no se materializa, el token no tiene más comprador material que el propio emisor.
- El emisor está corto en su propio token. Una obligación denominada en USD que se liquida en MIDS implica que un precio a la baja aumenta los tokens necesarios para saldarla, y eso crea un incentivo a sostener el precio: un incentivo que debe resistirse de forma estructural y no solo declararse.
- Sin auditoría externa. La capa de contratos está probada de forma extensa y no ha tenido ninguna auditoría de seguridad externa. Su propia evaluación de preparación establece que no debe custodiar fondos reales mientras eso no cambie.
- El precio todavía no lo fija el mercado. Mientras MIDS no se negocie contra flujo genuino de terceros, cualquier precio es una cifra producida por el emisor.
- Concentración. Tres asignaciones que suman 6.000 millones de MIDS se liberan con el tiempo y se acumulan por encima del flujo de reclamos.
- Regulatorio. La disponibilidad depende de la jurisdicción y de la verificación de identidad, y el acceso puede ser denegado o retirado.
Lo que está construido
Separar el código ya entregado de la intención, porque una hoja de ruta presentada como producto es la falla más común en esta clase de documentos.
| Componente | Estado | Nota |
|---|---|---|
| Contrato del token | Construido | Topado, acuñación con permisos, quemas permanentes y contabilidad contra la emisión acumulada de toda la vida del token. |
| Perpetuos, opciones, margen cruzado, oráculo y bóveda | Construido | ~12,000 líneas de Solidity y 1,018 pruebas aprobadas en 106 suites. |
| Fábrica de mercados y fianza de listado | Construido | Fianzas escaladas por riesgo, confiscación y condiciones de cierre ordenado. Parámetros sin fijar. |
| Motor de compensaciones | En operación | Plan completo, corridas de pago con doble control, un libro de pasivos que solo admite asientos nuevos y un tope proporcional. |
| Auditoría externa | Sin iniciar | Dos firmas independientes, en secuencia, más una reauditoría de las correcciones y un programa financiado de recompensas por errores. |
| Despliegue de la cadena | Sin iniciar | No hay ninguna red aprovisionada. No hay ningún contrato desplegado en ninguna red, incluida la testnet. |
| Listado de MIDS | Sin iniciar | No está activo, no es negociable y se ha acuñado cero suministro. |
| Emisión on-chain y conciliación | Sin iniciar | Hoy MIDS existe únicamente como un saldo en un libro contable interno. Llevarlo on-chain es un proyecto aparte y exige el rigor propio de cualquier ruta de dinero. |
Krysos emite un token digital. Nada en esta página constituye una oferta, una invitación a invertir ni asesoría de inversión, y nada aquí es una promesa ni una proyección de rendimiento alguno. Los activos digitales son volátiles y usted puede perder la totalidad del monto que aporte. La disponibilidad depende de su país y de la verificación de identidad, y el acceso puede ser denegado o retirado. Las cifras que describen el suministro y la emisión describen el diseño del sistema; no son pronósticos de precio ni de valor.