ฉบับร่าง · ยังไม่ได้กำหนดค่าพารามิเตอร์

MIDS: การออกโทเคน และกรอบวินัยที่กำกับไว้

โทเคนประจำเครือข่ายของ Midas Chain ออกโดย Krysos เอกสารนี้บอกว่าอะไรมีอยู่จริง อะไรที่โค้ดบังคับใช้อยู่จริง ไม่ใช่เพียงกล่าวอ้างไว้ในถ้อยคำ และแรงกดดันในการออกแบบที่เป็นข้อเสียของตัวเราเอง

ชื่อย่อ · MIDSอุปทาน · 20,000,000,000สถานะ · ยังไม่เปิดตัว ยังไม่เข้าซื้อขาย ยังไม่มีการสร้างโทเคน

บทสรุป

MIDS คือโทเคนประจำเครือข่ายของ Midas Chain ออกโดย Krysos ซึ่งเป็นนิติบุคคลแยกต่างหากจากตลาดแลกเปลี่ยน Midas เพื่อไม่ให้การออกโทเคนกับการดำเนินงานของตลาดแลกเปลี่ยนอยู่บนงบดุลเดียวกัน หรืออยู่ภายใต้สถานะทางการกำกับดูแลชุดเดียวกัน

เอกสารฉบับนี้เขียนขึ้นภายใต้กฎข้อเดียว คือทุกข้อความในเอกสารต้องมีโค้ดที่ชี้ให้ดูได้บังคับใช้อยู่จริง หรือไม่เช่นนั้นก็ต้องกำกับไว้ว่าเป็นเรื่องที่ยังไม่ได้ตัดสินใจ ตัวเลขใดที่ยังไม่ได้กำหนดจะระบุว่ายังไม่กำหนด แทนที่จะประมาณการขึ้นมาแล้วนำเสนอเป็นข้อเท็จจริง

เพดานอุปทานบังคับใช้กับยอดโทเคนที่เคยออกทั้งหมด ไม่ใช่อุปทานหมุนเวียน การเผาจึงเป็นการตัดออกอย่างถาวร และโทเคนที่ถูกเผาไปแล้วจะไม่ย้อนกลับมาเป็นโควตาให้ออกใหม่ได้
การขายดำเนินเป็นงวด แต่ละงวดอยู่ภายใต้เพดานที่ประกาศก่อนเปิดงวดนั้น และมีการหยุดพักโดยอัตโนมัติ ขีดจำกัดถูกประกาศก่อนที่จะไปถึงเสมอ
ณ วันนี้ ยังไม่มีแหล่งอุปสงค์ขนาดมีนัยสำคัญที่ไม่ได้หมุนวนอยู่ในระบบของตัวเอง ข้อนี้ระบุไว้ตรงนี้ ไม่ได้ถูกละไว้

อุปทานและการจัดสรร

MIDS ทั้งหมด 20,000 ล้านหน่วย แบ่งเป็นห้าส่วน ตัวเลขนี้เป็นยอดก่อนการเผา และเป็นตัวเลขอุปทานชุดเดียวที่มีอยู่ ร่างก่อนหน้าของเอกสารนี้กำหนดไว้ที่ 1,000 ล้านหน่วย และถูกเพิ่มเป็น 20,000 ล้านหน่วยก่อนการเปิดตัว ในขณะที่ยังไม่มีการสร้างโทเคนแม้แต่หน่วยเดียว

การจัดสรร	สัดส่วน	MIDS	การปลดล็อก
การขายโทเคน	50%	10,000,000,000	งบโทเคนสำหรับโครงการพันธมิตร ทยอยปล่อยภายใต้เพดานแบบแบ่งช่วงที่อธิบายไว้ในหัวข้อ §3 และในหน้าโทเคน
คลังโทเคน	20%	4,000,000,000	สินทรัพย์สำหรับดูแลสภาพคล่องและเงินสำรองของโปรโตคอล การดูแลสภาพคล่องใช้สินทรัพย์จริงเสมอ ไม่ใช่สินทรัพย์เสมือน
นักลงทุน	10%	2,000,000,000	ล็อกเต็มจำนวน 12 เดือน จากนั้นทยอยปลดล็อกเท่ากันตลอด 24 เดือน
ทีมงานหลัก	10%	2,000,000,000	ล็อกเต็มจำนวน 12 เดือน จากนั้นทยอยปลดล็อกเท่ากันตลอด 24 เดือน
การตลาด	10%	2,000,000,000	1,000 ล้านหน่วยเป็นสิทธิ์ตามลำดับขั้นของผู้จัดจำหน่าย ซึ่งทยอยปลดล็อกตามยอดขายที่ทำได้จริง อีก 1,000 ล้านหน่วยเก็บไว้เป็นเงินสำรองของบริษัท

ทำไมเพดานจึงวัดจากยอดที่ออกทั้งหมด

เพดานถูกตรวจสอบกับจำนวนโทเคนที่เคยสร้างขึ้นทั้งหมด ไม่ใช่จำนวนที่หมุนเวียนอยู่ ณ ขณะนั้น

หากวัดเพดานจากอุปทานหมุนเวียนบนโทเคนที่เผาได้ การเผาโทเคน 18,000 ล้านหน่วยย่อมเท่ากับยื่นโควตาให้ผู้ออกสร้างโทเคนใหม่ได้อีก 18,000 ล้านหน่วย ข้ออ้างว่าอุปทานลดลงเรื่อย ๆ จะเป็นจริงก็ต่อเมื่อการเผาเป็นการตัดออกอย่างถาวรเท่านั้น

อุปสงค์ ตามที่เป็นจริง

หัวข้อนี้คือส่วนที่ไวต์เปเปอร์ของโทเคนส่วนใหญ่เขียนเป็นบัญชีความปรารถนา ที่นี่เราให้เป็นบัญชีรายการตามจริง รวมถึงรายการที่ยังว่างเปล่าอยู่ในขณะนี้

แหล่งอุปสงค์	สถานะ	การประเมิน
หลักประกันการเปิดตลาด	พัฒนาแล้ว	แหล่งอุปสงค์เดียวที่เป็นจริงในเชิงโครงสร้าง การเปิดตลาดหนึ่งตลาดต้องล็อก MIDS ไว้ โดยจำนวนปรับตามเลเวอเรจ ประเภทสินทรัพย์ และเพดานสัญญาคงค้าง และถูกริบได้หากทำผิดเงื่อนไข โค้ดทำงานได้จริงและผ่านการทดสอบแล้ว แต่ยังไม่ได้กำหนดค่าพารามิเตอร์ และยังต้องรอให้ MIDS มีอยู่จริงบนเชนเสียก่อน
ค่าธรรมเนียมเครือข่าย (gas)	ออกแบบแล้ว	มีอยู่จริงแต่ไม่มีนัยสำคัญ ที่ระดับเศษเสี้ยวเซนต์ต่อธุรกรรม ธุรกรรมวันละ 1 ล้านรายการคิดเป็นอุปสงค์ราว 1,000 ดอลลาร์ นั่นคือตัวเลขระดับเศษปัดเศษ และเราจะไม่นำเสนอมันเป็นอย่างอื่น
การสเตกเพื่อรับส่วนลดค่าธรรมเนียม	ยังไม่ได้พัฒนา	ค่าธรรมเนียมซื้อขายของรายย่อยถูกออกแบบให้เป็นศูนย์อยู่แล้ว ส่วนลดจึงเป็นแรงจูงใจสำหรับรายย่อยไม่ได้ การสเตกแลกได้เป็นเงินคืนค่าธรรมเนียมฝั่ง maker ระดับสิทธิ์การใช้ API และหลักประกันการเปิดตลาดที่ลดลง
การวางหลักประกันในตลาดพยากรณ์	ยังไม่ได้พัฒนา	ยังไม่มีอยู่ การสร้างตลาดทำได้เฉพาะผู้ดูแลระบบ และไม่มีการวางหลักประกันเป็น MIDS
เศรษฐกิจในเกม	ติดลบสุทธิ	เกมแจกโทเคนออกไป และมีช่องทางใช้โทเคนเพียงช่องทางเดียวคือไอเทมตกแต่ง จึงเป็นท่อจ่ายโทเคนออก ไม่ใช่แหล่งอุปสงค์
การซื้อคืนด้วยรายได้	มีเงื่อนไขกำกับ	คำนวณตามสูตรที่ประกาศไว้ และมีลำดับรองจากกองทุนประกันความเสี่ยง อีกทั้งที่ระดับรายได้ใด ๆ ในระยะใกล้ ขนาดของการซื้อคืนยังไม่มีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปริมาณที่ไหลออกสู่ตลาด

ข้อตรวจพบ

ณ วันนี้ ยังไม่มีแหล่งอุปสงค์ขนาดมีนัยสำคัญที่ไม่ได้หมุนวนอยู่ในระบบของตัวเอง หลักประกันการเปิดตลาดคือกลไกที่ออกแบบมาให้เป็นแหล่งอุปสงค์นั้น และเป็นโค้ดจริง ไม่ใช่แผนภาพ แต่ยังไม่เคยถูกนำขึ้นใช้งาน ยังไม่ได้กำหนดค่าพารามิเตอร์ และกลุ่มผู้ดูแลตลาดที่กลไกนี้ต้องพึ่งพาก็ยังไม่มีอยู่จริง

ผู้ที่ประเมินโทเคนนี้ควรถือว่าเรื่องนี้คือคำถามหลักที่ยังไม่มีคำตอบ และควรถือว่าเอกสารใดที่ไม่พูดถึงเรื่องนี้ คือเอกสารที่ละเว้นมันไว้

โครงการพันธมิตร และต้นทุนที่ตามมา

โทเคนส่วนที่จัดสรรไว้สำหรับการขายถูกกระจายผ่านโครงการพันธมิตรเป็นส่วนใหญ่ และโครงการเดียวกันนี้ก็เป็นแหล่งแรงขายที่ใหญ่ที่สุดของโทเคนด้วย ข้อเท็จจริงสองข้อนี้จึงต้องอยู่ในหัวข้อเดียวกัน

ผู้เข้าร่วมซื้อแพ็กเกจซึ่งทยอยปลดล็อกตลอด 300 วัน ยอดที่ปลดล็อกสะสมเป็นจำนวนเงินดอลลาร์สหรัฐ และแปลงเป็น MIDS ที่ราคาตลาดของวันที่ผู้ถือขอรับ หักด้วยส่วนต่างราคาที่ประกาศไว้ ทั้งหมดอยู่ภายใต้โควตาการแปลงรายวัน เพดานต่อราย และเซอร์กิตเบรกเกอร์สำหรับกรณีที่ราคาเคลื่อนไหวผิดปกติ

เนื่องจากภาระผูกพันกำหนดเป็นดอลลาร์สหรัฐแต่ชำระเป็น MIDS มูลค่าเงินดอลลาร์ที่ไหลออกสู่ตลาดจึงไม่ขึ้นกับราคาโทเคน ราคาที่ต่ำลงไม่ได้ทำให้แรงขายลดลง แต่ทำให้ต้องใช้โทเคนมากขึ้นเพื่อส่งมอบเงินดอลลาร์จำนวนเท่าเดิม

ทำไมกลไกจึงอยู่ที่เพดานการขาย

ในปีแรก ยอดขอรับจะเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนของยอดขาย สูงสุดถึง 1.89 เท่าของทุกดอลลาร์ที่โครงการเก็บได้ ไม่ว่าปริมาณหรือราคาจะเป็นเท่าใด หากผู้ถือขายออก 70% ผู้ดูแลสภาพคล่องที่ต้องยืนรับซื้อไว้ฝ่ายเดียวจะต้องใช้เงินทุนมากกว่ายอดเงินทั้งหมดที่โครงการเก็บได้

ไม่มีงบดูแลสภาพคล่องขนาดใดแก้ปัญหานี้ได้ และราคาเปิดตัวก็แก้ไม่ได้เช่นกัน เพราะกระแสนี้ไม่ขึ้นกับราคา การจำกัดเพดานยอดขายสะสมคือคันโยกเดียวที่ลดมันลงได้

ความเสี่ยง

เฉพาะความเสี่ยงที่มีน้ำหนักจริง ไม่ใช่ความเสี่ยงที่เขียนลงไปแล้วสบายใจ

การปล่อยโทเคนออกอย่างต่อเนื่องสวนทางกับอุปสงค์ที่บางเบา หากอุปสงค์จากหลักประกันการเปิดตลาดไม่เกิดขึ้นจริง โทเคนนี้จะไม่มีผู้ซื้อที่มีนัยสำคัญรายใดนอกจากผู้ออกเอง
ผู้ออกอยู่ในสถานะขายชอร์ตโทเคนของตัวเอง ภาระผูกพันที่กำหนดเป็นดอลลาร์แต่ชำระเป็น MIDS ทำให้ราคาที่ลดลงเพิ่มจำนวนโทเคนที่ต้องใช้ปลดภาระนั้น จึงเกิดแรงจูงใจให้เข้าไปพยุงราคา ซึ่งต้องถูกสกัดด้วยโครงสร้าง ไม่ใช่เพียงเปิดเผยให้ทราบ
ยังไม่มีการตรวจสอบจากภายนอก ชั้นสัญญาอัจฉริยะผ่านการทดสอบมาอย่างละเอียด แต่ยังไม่เคยผ่านการตรวจสอบความปลอดภัยโดยหน่วยงานภายนอก เอกสารประเมินความพร้อมของระบบเองระบุว่าห้ามรับเก็บรักษาเงินจริงจนกว่าเงื่อนไขนี้จะเปลี่ยนไป
ราคายังไม่ได้ถูกกำหนดโดยตลาด ตราบใดที่ MIDS ยังไม่ได้ซื้อขายกับคำสั่งจากบุคคลภายนอกจริง ราคาใดก็ตามคือตัวเลขที่ผู้ออกเป็นผู้กำหนด
การกระจุกตัว การจัดสรรสามส่วน รวม 6,000 ล้าน MIDS จะทยอยปลดล็อกตามเวลา และเป็นแรงขายที่ซ้อนอยู่เหนือกระแสการขอรับอีกชั้นหนึ่ง
ด้านกฎเกณฑ์ การให้บริการขึ้นอยู่กับเขตอำนาจศาลและการยืนยันตัวตน และสิทธิ์การเข้าถึงอาจถูกปฏิเสธหรือเพิกถอนได้

สิ่งที่สร้างเสร็จแล้ว

แยกโค้ดที่ส่งมอบแล้วออกจากสิ่งที่ตั้งใจจะทำ เพราะการนำเสนอโรดแมปในฐานะผลิตภัณฑ์คือความบกพร่องที่พบบ่อยที่สุดในเอกสารประเภทนี้

องค์ประกอบ	สถานะ	หมายเหตุ
สัญญาโทเคน	พัฒนาแล้ว	มีเพดานอุปทาน การสร้างโทเคนจำกัดเฉพาะผู้มีสิทธิ์ การเผาเป็นการตัดออกถาวร และนับยอดจากการออกสะสมตลอดอายุ
สัญญาเพอร์เพทวล ออปชัน ครอสมาร์จิ้น ออราเคิล และวอลต์	พัฒนาแล้ว	โค้ด Solidity ราว 12,000 บรรทัด ผ่านการทดสอบ 1,018 รายการใน 106 ชุดทดสอบ
ระบบสร้างตลาดและหลักประกันการเปิดตลาด	พัฒนาแล้ว	หลักประกันปรับตามระดับความเสี่ยง กลไกริบหลักประกัน และเงื่อนไขการยุติตลาด ยังไม่ได้กำหนดค่าพารามิเตอร์
ระบบคำนวณผลตอบแทน	ใช้งานจริงแล้ว	แผนจ่ายผลตอบแทนครบทั้งแผน การจ่ายเงินแต่ละรอบต้องอนุมัติสองชั้น บัญชีภาระผูกพันแบบบันทึกเพิ่มได้อย่างเดียว และเพดานจ่ายตามสัดส่วน
การตรวจสอบจากภายนอก	ยังไม่เริ่ม	ผู้ตรวจสอบอิสระสองราย ตรวจต่อเนื่องกัน ตามด้วยการตรวจซ้ำหลังแก้ไข และโครงการล่ารางวัลจับช่องโหว่ที่มีงบสนับสนุน
การนำเครือข่ายขึ้นใช้งาน	ยังไม่เริ่ม	ยังไม่มีการจัดตั้งเครือข่าย และยังไม่มีสัญญาใดถูกนำขึ้นเครือข่ายใด รวมถึงเครือข่ายทดสอบ
การนำ MIDS เข้าซื้อขาย	ยังไม่เริ่ม	ยังไม่เปิดใช้งาน ยังซื้อขายไม่ได้ และยังไม่มีการสร้างโทเคนขึ้นแม้แต่หน่วยเดียว
การออกโทเคนบนเชนและการกระทบยอด	ยังไม่เริ่ม	ปัจจุบัน MIDS มีอยู่เพียงในรูปยอดคงเหลือบนบัญชีภายในเท่านั้น การนำขึ้นเชนเป็นอีกโครงการหนึ่งต่างหาก ที่ต้องใช้ความเข้มงวดระดับเดียวกับงานที่แตะเงินจริง

Krysos เป็นผู้ออกโทเคนดิจิทัล ไม่มีข้อความใดบนหน้านี้เป็นการเสนอขาย การชักชวน หรือคำแนะนำการลงทุน และไม่มีข้อความใดที่นี่เป็นคำสัญญาหรือการคาดการณ์ผลตอบแทนใด ๆ สินทรัพย์ดิจิทัลมีความผันผวนสูง และคุณอาจสูญเสียเงินทั้งจำนวนที่ใส่เข้าไป การให้บริการขึ้นอยู่กับประเทศของคุณและการยืนยันตัวตน และสิทธิ์การเข้าถึงอาจถูกปฏิเสธหรือเพิกถอนได้ ตัวเลขที่อธิบายอุปทานและการออกโทเคนเป็นการอธิบายการออกแบบของระบบ ไม่ใช่การพยากรณ์ราคาหรือมูลค่า